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    16
    2020
    11

    國企信仰破滅,讓安心的歸安心

    信用債再次 「暴雷」,這次出事的還是 AAA 級的國企,讓市場將國企債券視為近乎無風險債券的國企信仰一下子打回原形。企業債投資是挺復雜的一件事情,不僅要考慮無風險利率的變動,還要考慮企業景氣度對利差的影響。

    如果投資者配置債券的目的是降低組合的波動,平衡權益性資產的風險,希望將債券基金作為一個資產配置項目和輪動標的去使用,那么簡單明了的使用5年國債 ETF、10年國債ETF以及少部分的長久期國債這樣的國債組合,無疑是更簡單直接的選擇。讓安心的歸安心。

    26
    2020
    10

    買理財產品有風險嗎?

    買理財產品有風險嗎?

    首先,可以肯定的回答,有風險,理財產品同樣有風險。買理財產品虧錢的報道已經非常多了。銀行買理財產品也是有風險的。理財產品的收益與風險呈正相關關系,沒有絕對意義上無風險的理財產品。

    理財產品募集資金將由商業銀行投入相關金融市場中去,金融市場波動將會影響理財產品本金及收益。造成金融市場價格波動的因素很復雜,價格波動大,投資者所購買的理財產品面臨的市場風險也大。

    21
    2020
    10

    市場預期在逐漸轉向

    在岸人民幣兌美元升破6.66關口,續刷2018年7月以來新高。

    10月20日,央行發布10月貸款市場報價利率(LPR),1年期LPR為3.85%,5年期以上LPR為4.65%,均與上月持平。這是自今年5月份以來,LPR第六個月“原地踏步”。

    10
    2020
    08

    增長率陷阱

    1970-72年,美股醫藥消費的估值一路高漲,結果74年石油危機很多公司凈利潤增長轉負,股價紛紛跳水。但是1975年后凈利增長又恢復過來,然而當年抱團大消費的就不再繼續抱團,原因是大家都去追求小而美的成長股,也正是那兩年蘋果微軟之類的大牛誕生,有了成長性更好的公司,于是原來被市場追逐的醫藥消費也“小甜甜”變成了“牛夫人”。

    即便企業年均凈利潤20%+,五年后估值下滑了60-90%,光消化估值,股票價格可能很多年橫盤甚至下跌,這大概是增長率陷阱吧。

    未來A股的醫藥消費怎么走,等過幾年我再來復盤下吧。

    08
    2019
    10

    在撕裂的市場,接受平庸的收益

    作為普通人,股市作為理財的一種手段就好。

    別跟自己過不去,預期過高就會初心漂移,會在追求高收益中逐漸迷失。

    絕大多數的人是平庸的,大多數是充當韭菜的角色。

    買一些業績穩定,派息穩定,也沒太大想象空間的股票,獲得一些穩定收益已經很不錯了.......

    01
    2019
    07

    沃爾特施洛斯資料集3:回憶格雷厄姆

     重新閱讀<證券分析>第一版的序言時,我再次被格雷厄姆的見解所折服。書中說: 我們關心的主要是概念、方法、標準、原則,最主要的是要用邏輯嚴密的思維方式。我們不是為了理論而理論,而是追求在實踐中體現理論的價值.我們有意識地避免樹立過于苛刻而難以遵循的準則,也避免提出過于麻煩而不值得采用的具體方法。

    在投資領域,不受投資產生的情緒影響而頭腦清醒地思考很不容易??謶趾拓澙范紩绊懭说呐袛嗔?。格雷厄姆其實不是非常熱衷賺錢,和許多人相比,他受情緒的影響較少。格雷厄姆在大蕭條中遭到了重創,所以他希望投資那些有下跌保護的品種。實現這一目標的最佳途徑是制定一些原則,制定一些只要嚴格遵循就能減少虧損幾率的原則。

    14
    2019
    06

    實業思維做投資

    股票不僅是一張憑證,股票的背后是公司,跳不出這個認知的,股市就是賭場,跳出來的才算是投資。

    去投資低估值的確定性企業,是保證高收益低風險的必備條件。

    那么低估來自于哪里,來自于普遍的投資者不去投資低估的公司,為什么,也許因為波動率小,也許因為不夠有概念不夠激動人心,也許因為各種原因,最后是馬太效應,低估的越來越低估,越低估就越讓很多人害怕,害怕是未知的陷阱導致低估。

    06
    2019
    06

    FIRE運動與現金流

    FIRE運動,是Financial Independence and Retiring Early的縮寫,意思是財務獨立,提前退休。這一運動誕生于第一次互聯網泡沫來臨時期,并在金融危機期間獲得發展。運動的中心原則是自力更生:基于收入最大化和支出最小化。

    FIRE運動的追隨者,通過降低物欲、過極簡的生活,來迅速攢夠至少大于一年生活費25倍的起始資金,然后在30多歲退休,過上遠離費心費時工作和消費主義的生活,每年就靠4%左右的低風險投資理財收益來生活。

    當把FIRE運動的這些含義了解一遍,就會發現FIRE運動不可回避的點就是現金流,CASHFLOW。而且,必須是被動收入產生的現金流。關于被動收入現金流,強烈推薦去體驗富爸爸窮爸 的現金流游戲,直接玩成人版本。

    31
    2019
    05

    沃爾特施洛斯資料集2:不需要施樂這樣的牛股

    施洛斯承認,像他這樣撿便宜貨,抓不住施樂那樣的牛股,也不會買萊維茲家具這樣的股票。我只是希望每年增長15%到20%,我的平均業績是17%。利潤差不多了,我就落袋為安。我認為,有些人真是不虧錢心里就難受。反之,在投資上保持理智的人會做得不錯。             

     現在的市場理智嗎?實事求是地說,我不知道如何評價市場,但是有些股票值得關注。              

    買入低迷的股票其實有三條后路:1)盈利改善,股價上漲;2)收購方介入,購買公司控制權;3)公司自己要約回購。

    22
    2019
    05

    沃爾特施洛斯資料集1:破爛換錢(1973年)

    在形形色色的股市參與者中,57歲的沃爾特施洛斯可以說是個撿破爛的。

    大多數分析師關心盈利增長、管理層等因素,他卻不怎么關心這些,他只對便宜的股票感興趣。 沃爾特施洛斯曾跟隨格雷厄姆學習,后來在格雷厄姆的公司工作。讀過格雷厄姆的著作的人都知道,便宜的股票未必是股價低的。5美元的股票不一定便宜,50美元的股票不一定貴。在他們看來,便宜是指相對公司的資產或公司持續經營創造的價值來說便宜。

    “盈利當然重要”他回答道,“問題是,首先,盈利不穩定,其次,就算你把盈利預測得很準,別人給的市盈率可能會發生變化。我覺得看凈資產我更踏實、更放心。" 

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