周期，還是周期

下面這段話，你聽一聽，在2021年1的1月6日，此時此刻，是不是很有道理，

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可以從過去的三年投資中明顯感覺到，買5倍的股票，明顯沒有買50倍以上股票掙錢多掙錢快。我想借此機會談一談對這些股票高估值的看法，首先明確一點，第一點，很多投資者對于估值看法基本上是停留在一個靜態的層面，根據以往的業績，或者說今年業績去看一些公司，覺得是100倍、5倍、10倍，實際上我們投資的話投的是未來，是未來現金流軸線。估值更多是要考慮這種兩年、三年甚至五年之后的估值。大家現在為什么愿意給創業板很多高成長公司100倍以上的估值，因為大家預期通過三五年的成長能把這個估值降到一個合理20倍、30倍的水平，為什么市場包括地產銀行就幾倍的估值，大家預期他們未來隨著他們盈利的惡化，他們的估值會一步一步往上走，這個高和低的話，只是現在一個靜態的觀點，而并不代表對未來的看法，關鍵在于未來的判斷是否體現，高估值能不能下來，低估值的能不能上去。

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現在揭曉說這段話背景。

2015年12月10日，中郵基金任澤松的發言。關于任澤松，可以百度了解下。

之后呢？ 之后好像50pe的股票下跌連綿不斷.....