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    1. 28
      2021
      01

      GME經典案例,不要把自己的命運交到別人的手上,不要做空

      游戲驛站(GME)$經典的不能做空的教材。

      GME的故事,不過是無數個類似案例中的一個。如果你拿自己的錢做投資,永遠不要把自己的命運交到別人的手上。杠桿,做空,賣期權(賣PUT)等等,可以羅列出無數個投資事故。成熟的交易者,要永遠記得分散化去杠桿化這個終極的反脆弱風險工具。

      這次的游戲驛站(GME) short squeeze背后肯定是有其他的大基金,沒有大機構的錢和策略,哪能翻得起這么大的浪花,這些大基金都是嗜血的鯊魚,看到明面上的獵物,全部去圍剿。媒體為了報道吸引眼球,全部描述成小散戰勝了對沖基金,來把小散打造成羅賓漢似的人物,掙錢的大基金也樂得在背后悶聲發大財。

      19
      2021
      01

      現在市場如此火熱,仿佛2007年見頂的時光再現,希望不是2007再現,半年后再來回顧。

      由馮波管理的易方達競爭優勢企業基金全天募集規模已超2370億元?;?50億元的募集上限,產品預計最終配售比例約為6.3%,作為我國公募基金歷史上首募規模最大的產品,這一認購規模刷新去年由鵬華匠心精選創下的1357億元紀錄,再度書寫國內公募發行歷史。

      06
      2021
      01

      周期,還是周期

      牢記萬物皆有周期是至關重要的,我敢肯定的東西不多,但以下這些話千真萬確:

      周期永遠勝在最后。任何東西都不可能朝同一個方向永遠發展下去。樹木不會長到天上去。很少有東西歸零。要堅持以今天的事情推測未來是對投資者健康最大的危害。

      06
      2021
      01

      舊文重讀,昨日重現,A股還是老樣子

      2008年5月4日的文章,放在今天的A股大環境,除了主角有所更換,其他的居然沒有違和感,12年了,A股還是老樣子??!

      暴漲必有暴漲的理由!即使這種暴漲遠遠脫離了價值基礎!根據現行的基金法規,基金管理人的管理費是根據基金凈值計提的,而與基金盈虧無關。因此,對于基金管理人而言,基金規模的擴大直接關系到基金公司的切身利益?;鹬貍}股暴漲,不僅可以提升基金凈值,更重要的是,在一個不成熟的市場,還可以通過這種短時間內暴漲的財富效應,吸引更多的人投入更多的資金加入這一游戲,不斷擴大基金資產的規模。于是,大量的社會資金源源不斷地流入基金公司,在滿足基金管理人提取巨額管理費的同時,也不斷地被用于購入基金重倉股。

      社會資金似乎是無限的,而基金重倉股是有限的,于是,在這樣一種不斷自我強化的游戲中,高舉價值投資大旗的基金經理們將其重倉股的股價不斷推向高處,同時,也將基金持有人的資產推向了高處不勝寒的危險境地。

      有一個現象也許是值得載入基金史冊的:大量的投資人喜歡購買凈值為1元的新基金,而不是市場上已經運作多年的凈值超過2元甚至3元的基金,雖然這些新發行的基金并不必然在獲利能力上優于老基金。而且為了迎合投資人的這種需求,基金管理人推出了一系列注定作為基金業一大恥辱的運作大法:其一是凈值歸一分紅,通過大比例分紅將基金凈值降為1元,雖然這種大比例分紅并不符合、甚至違背基金持有人的利益;其二是凈值分拆歸一。其最終目的只有一個,擴大基金資產規模,從中計提更多的管理費。

      如果我們不能從制度層面解決這一問題,如果基金管理人極端矛盾的市場行為不能得到有效遏制、如果封基持有人的合理訴求無從得到回應、合法權益無法得到保障,那么,中國股市走向成熟也許還將有一段漫長的路途,中國股市將注定繼續在暴漲暴跌的輪回中掙扎。

      只是當下一輪暴漲來臨之際,投資人千萬要保持一份警醒:當市場再度人聲鼎沸、當你發現持續一個月、甚至兩個月不再有新基金獲準發行,也許就應該思考是否該遠離這喧囂的市場,外出休閑度假,還是繼續留在這市場等著為下一輪暴跌買單。

      21
      2020
      12

      近期上市新股毫無預期閃崩

      近期新股上市毫無預期閃崩小結,所涉及公司有:思進智能,西上海,同興環保,聲訊股份,確成股份,還有防止明后天可能閃崩的舒華體育。

      中簽的朋友,記得一定要留意像此前聲訊股份那樣玩閃崩的現象,集合競價就要開始留意,稍微有閃崩跡象的就要果決的在跌停板上直接報價,只有這樣才能有效的第一時間或者漲停板成交

      07
      2020
      12

      抄底理由

      崗大的名言:任何時候抄底的理由都不應該是跌得多,而應該是出現了曙光市場卻熟視無睹!

      關于抄底:從二樓跳也有可能被從28樓跳下的砸中誤傷。炒股其實大部分時間是在等,就如去旅游其實大部分時間不過是在交通工具上虛耗光陰?!白蠲里L景在路上”、“過程才是重點”。那是一種境界,結果看得太重的話,過程必定無法輕松。有求皆是苦,無欲則剛。

      18
      2020
      11

      反身性

      估值——業績——邏輯——情緒。

      無論什么股票,只要連續大漲,就會自帶正回饋:股價越漲,看漲的邏輯越多越強。(跌的時候也一樣,越跌,看跌的邏輯越多越強)。

      最開始是估值驅動股價,然后是業績,再之后是邏輯,最后變成參與者的集體情緒驅動股價。漲跌都一樣。情緒就是個人感情,任何事物只要加上了感情,就是無價的了,最后自己埋單。

      16
      2020
      11

      國企信仰破滅,讓安心的歸安心

      信用債再次 「暴雷」,這次出事的還是 AAA 級的國企,讓市場將國企債券視為近乎無風險債券的國企信仰一下子打回原形。企業債投資是挺復雜的一件事情,不僅要考慮無風險利率的變動,還要考慮企業景氣度對利差的影響。

      如果投資者配置債券的目的是降低組合的波動,平衡權益性資產的風險,希望將債券基金作為一個資產配置項目和輪動標的去使用,那么簡單明了的使用5年國債 ETF、10年國債ETF以及少部分的長久期國債這樣的國債組合,無疑是更簡單直接的選擇。讓安心的歸安心。

      16
      2020
      11

      信用債市場“血雨腥風”

      大概是對國企信用債信仰坍塌的開始....

      近期債券市場一片血雨腥風,多個“網紅”信用債異常跳水,大批債券基金凈值大跌...多個信用債違約或者大跌,引發信用債市場整體動蕩。投資者原來認為不會違約的企業,開始出事了,AAA也不再被信任了。以致,有人宣稱珍愛生命遠離信用債,有人覺得投資30年國債它不香嗎?有人說是時候徹底告別信用債了。

      09
      2020
      11

      AH互換是套利嗎?

      先說我自己的答案,我曾經以為是,最近2年我越來越覺得不是了,勝率大概跟賭大小差不多。

      AH互換的由來:目前國內A股股市和H股上市的公司存在很大的溢價。AH股對價互換就是為了消除這種溢價。

      從投票表決權的角度,H股和A股擁有同等的投票權,但是實際上,區別挺多的。紅利稅、市場流動性,以及打新、配可轉債、匯率波動等等因素,賣A再通過滬港通去買H股面臨不少風險。而匯率的波動完全不可控,股價上漲,匯率下跌,如果H股的相對折價兩年不回歸,打新收益就抹平了一切。

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